¿Cuál es el rendimiento anual promedio (AAR)?

El rendimiento anual promedio (AAR) es un porcentaje utilizado al informar rendimientos históricos, como los retornos promedio de tres, cinco y diez años de un fondo mutuo. El rendimiento anual promedio se muestra neto de la relación de gastos operativos de un fondo. Tampoco incluye cargos de ventas, si corresponde, ni tarifas de corretaje de transacciones de cartera.

En sus términos más simples, el rendimiento anual promedio (AAR) mide el dinero ganado o perdido por un fondo mutuo durante un período determinado. Los inversores que consideran una inversión en un fondo mutuo a menudo miran el AAR y la comparan con otros fondos mutuos similares como parte de su estrategia de inversión de fondos mutuos.

Comprender el rendimiento anual promedio (AAR)

Al seleccionar un fondo mutuo, el rendimiento anual promedio es una guía útil para medir el rendimiento a largo plazo de un fondo. Sin embargo, los inversores también deben analizar el desempeño anual de un fondo para apreciar completamente la consistencia de sus rendimientos totales anuales.

Por ejemplo, un rendimiento anual promedio de cinco años del 10% parece atractivo. Sin embargo, si los rendimientos anuales (los que produjeron el rendimiento anual promedio) fueron +40%, +30%, -10%, +5%y -15%(50 /5 = 10%), el rendimiento en los últimos tres Los años garantizan un examen de la estrategia de gestión e inversión del Fondo.

Componentes de un rendimiento anual promedio (AAR)

Hay tres componentes que contribuyen al rendimiento anual promedio (AAR) de un fondo mutuo de capital: apreciación del precio de las acciones, ganancias de capital y dividendos.

Apreciación del precio de las acciones

Los resultados de la apreciación del precio de las acciones de las ganancias o pérdidas no realizadas en las acciones subyacentes mantenidas en una cartera. Cuando el precio de las acciones de una acción fluctúa en el transcurso de un año, contribuye proporcionalmente al AAR del Fondo que mantiene una participación en el tema.

Por ejemplo, la mayor participación del Fondo AMCAP de los fondos estadounidenses es Netflix (NFLX), que representa el 3.7% de los activos netos de la cartera a partir del 29 de febrero de 2020. Netflix es una de las 199 acciones en el Fondo AMCAP. Los administradores de fondos pueden sumar o restar activos del Fondo o cambiar las proporciones de cada tenencia según sea necesario para cumplir con los objetivos de desempeño del Fondo. Los activos combinados del Fondo contribuyeron al 11.58% al AAR de 10 años de la cartera hasta el 29 de febrero de 2020.

Distribuciones de ganancias de capital

Distribuciones de ganancias de capital pagadas por un fondo mutuo resultado de la generación de ingresos o la venta de acciones de las cuales un gerente obtiene ganancias en una cartera de crecimiento. Los accionistas pueden optar por recibir las distribuciones en efectivo o reinvertirlas en el fondo. Las ganancias de capital son la parte realizada de AAR. La distribución, que reduce el precio de la acción por el monto del dólar pagado, representa una ganancia imponible para los accionistas.

Un fondo puede tener un AAR negativo y aún así hacer distribuciones imponibles. El Wells Fargo Discovery Fund pagó una ganancia de capital de $ 2.59 el 11 de diciembre de 2015, a pesar de que el Fondo tenía un AAR negativo de 1.48%.

Dividendos

Los dividendos trimestrales pagados de las ganancias corporativas contribuyen al AAR de un fondo mutuo y también reducen el valor de activo neto (NAV) de una cartera. Al igual que las ganancias de capital, los ingresos por dividendos recibidos por la cartera se pueden reinvertir o tomar en efectivo.

Los grandes fondos de capital de capitalización con ganancias positivas generalmente pagan dividendos a los accionistas individuales e institucionales. Estas distribuciones trimestrales incluyen el componente de rendimiento de dividendos del AAR de un fondo mutuo. El Fondo de Crecimiento de Dividendos de Precios T. Rowe tiene un rendimiento final de 12 meses de 1.36%, un factor que contribuye al AAR de tres años del Fondo de 15.65% hasta el 29 de febrero de 2020.

Consideraciones Especiales

El cálculo del rendimiento anual promedio es mucho más simple que la tasa de rendimiento anual promedio, que utiliza una media geométrica en lugar de una media regular. La fórmula es: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x … x (1+ri)] (1/n) - 1, donde r es la tasa anual de rendimiento y N es el número de años en el período.

El rendimiento anual promedio a veces se considera menos útil para dar una imagen del rendimiento de un fondo porque los rendimientos compuestos en lugar de combinar. Los inversores deben tener cuidado al observar fondos mutuos para comparar los mismos tipos de rendimientos para cada fondo.

Consideraciones clave

El rendimiento anual promedio (AAR) es un porcentaje que representa el retorno promedio histórico de un fondo mutuo, generalmente que se muestra más de tres, cinco y 10 años. Antes de realizar una inversión en un fondo mutuo, los inversores a menudo analizan el rendimiento anual promedio de un fondo mutuo como una forma de medir el rendimiento a largo plazo del fondo. Los tres componentes que contribuyen al rendimiento anual promedio de un fondo mutuo son la apreciación del precio de las acciones, las ganancias de capital y los dividendos.