¿Qué es una reducción máxima o una reducción máxima (MDD)?

Una reducción máxima (MDD) es la pérdida máxima observada de un pico a un canal en una cartera, antes de alcanzar un nuevo pico, como se ilustra en la figura. La reducción máxima es un indicador del riesgo a la baja durante un período de tiempo determinado.

Se puede usar como una medida independiente o como una entrada en otras métricas, como el retorno sobre la reducción máxima y la relación tranquila. La reducción máxima se expresa en términos porcentuales.

Comprender la reducción máxima

La reducción máxima es una medida específica de reducción que busca el movimiento más grande desde un punto alto hasta un punto bajo antes de alcanzar un nuevo pico. Sin embargo, es importante tener en cuenta que solo mide el tamaño de la pérdida más grande, sin tener en cuenta la frecuencia de grandes pérdidas. Dado que solo mide la reducción máxima, el MDD no indica cuánto tiempo llevó al inversor recuperarse de la pérdida, o si la inversión se recuperó.

La reducción máxima (MDD) es un indicador utilizado para evaluar el riesgo relativo de una estrategia de detección de capital versus otra, ya que se centra en la preservación de capital, que es una preocupación clave para la mayoría de los inversores. Por ejemplo, dos estrategias de detección pueden tener el mismo rendimiento superior promedio, error de seguimiento y volatilidad, pero sus reducciones máximas contra el punto de referencia pueden ser muy diferentes.

Se prefiere una reducción máxima baja, ya que indica que las pérdidas de la inversión fueron pequeñas. Si una inversión nunca perdió un centavo, la reducción máxima sería cero. La peor reducción máxima posible sería -100%, lo que significa que la inversión no tiene valor.

El MDD debe usarse en la perspectiva correcta para cosechar el máximo beneficio. En este sentido, se debe prestar especial atención al período de tiempo considerado. Por ejemplo, un hipotético Fondo de Gamma de Long Long -Long ha existido desde 2000 y tuvo una reducción máxima de -30% en el período que finaliza en 2010. Si bien esto puede parecer una gran pérdida, debe tenerse en cuenta que el S&P 500 cayó más del 55% desde su pico en octubre de 2007 hasta su mínimo en marzo de 2009. Si bien se deben considerar otras métricas para evaluar el rendimiento general del Fondo Gamma, desde una perspectiva MDD, ha superado a su punto de referencia por un enorme margen.

Ejemplo de reducción máxima

Consideremos un ejemplo para comprender el concepto de máxima reducción. Supongamos que una cartera de inversiones tiene un valor inicial de $ 500,000. La cartera aumenta a $ 750,000 durante un período de tiempo, antes de caer en caída de $ 400,000 en un mercado oso feroz. Luego se recupera a $ 600,000, antes de volver a caer a $ 350,000. Posteriormente, se duplica más de $ 800,000. ¿Cuál es la reducción máxima?

$$ MDD = \frac{350.000 - 700.000}{700.000} $$ $$ MDD=-53.33 % $$

Deben tenerse en cuenta los siguientes puntos:

• El pico inicial de $ 750,000 se usa en el cálculo de MDD. El pico intermedio de $ 600,000 no se usa ya que no representa un nuevo máximo.
• El nuevo pico de $ 800,000 tampoco se usa ya que la reducción original comenzó en el pico de $ 750,000.
• El cálculo MDD tiene en cuenta el valor más bajo de la cartera ($ 350,000 en este caso) antes de un nuevo pico, y no solo la primera caída a $ 400,000.

Fuente de este artículo: www.investopedia.com