Los bonos indexados por inflación o no? Este es el dilema …

¿Es más conveniente tener bonos gubernamentales ordinarios o los llamados bonos vinculados, es decir, vinculados a las tendencias de inflación? Eso depende. Fuimos a comparar dos ETF de gran capitalización:

• ETFS Tracking Euro Area Bonds (Línea verde)
• ETFS Rastreo de enlaces indexados por la inflación del área euro (línea marrón) Como se puede ver en el gráfico a continuación, en un momento en que la inflación y las tasas de interés permanecen constantes, el rendimiento de los bonos ordinarios es mayor. Por el contrario, en el último período cuando la inflación se disparó, los dos ETF muestran tendencias opuestas, con el activo indexado por inflación superando al ordinario.

Activo | Rendimiento (3 años) : ——–: |: —————: Bonos gubernamentales vinculados a la inflación | 17.37%. Bonos ordinarios del gobierno | -0.31%

¿Están estos dos ETF relacionados entre sí?

Desde la tabla anterior, se puede ver cómo en períodos de alta inflación los dos instrumentos están casi inversamente correlacionados entre sí. En general, sin embargo, uno puede ver desde la matriz de correlación debajo de cómo predomina la correlación de los dos instrumentos de enlace: 0.63.