¿Qué es la volatilidad?

La volatilidad es una medida estadística de la dispersión de los rendimientos para un índice de seguridad o mercado determinado. En la mayoría de los casos, cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será la seguridad. La volatilidad a menudo se mide como la desviación o varianza estándar entre los rendimientos de esa misma seguridad o índice de mercado.

En los mercados de valores, la volatilidad a menudo se asocia con grandes columpios en cualquier dirección. Por ejemplo, cuando el mercado de valores aumenta y disminuye más del uno por ciento durante un período de tiempo sostenido, se llama un mercado “volátil”. La volatilidad de un activo es un factor clave al evaluar los contratos de opciones.

Comprender la volatilidad.

La volatilidad a menudo se refiere a la cantidad de incertidumbre o riesgo asociado con el tamaño de los cambios en el valor de una seguridad. Una mayor volatilidad significa que el valor de una seguridad puede extenderse potencialmente en un rango más amplio de valores. Esto significa que el precio de la seguridad puede cambiar drásticamente en un corto período de tiempo en cualquier dirección. La menor volatilidad significa que el valor de una seguridad no fluctúa dramáticamente y tiende a ser más estable.

Una forma de medir el cambio en un activo es cuantificar los rendimientos diarios (porcentaje de movimiento a diario) del activo. La volatilidad histórica se basa en los precios históricos y representa el grado de variabilidad en los rendimientos de un activo. Este número no tiene unitario y se expresa como un porcentaje. Si bien la varianza captura la dispersión de los rendimientos alrededor de la media de un activo en general, la volatilidad es una medida de esa varianza limitada por un período de tiempo específico. Por lo tanto, podemos informar volatilidad diaria, semanal, mensual o anualizada. Por lo tanto, es útil pensar en la volatilidad como la desviación estándar anualizada.

Cómo calcular la volatilidad.

La volatilidad a menudo se calcula utilizando la varianza y la desviación estándar. La desviación estándar es la raíz cuadrada de la varianza.

Para simplificar, supongamos que tenemos precios mensuales de cierre de acciones de € a € a € 10. Por ejemplo, el primer mes es € 1, el segundo € 2, etc. Para calcular la varianza, siga los cinco pasos a continuación.

Encuentre el promedio del conjunto de datos. Esto significa agregar cada valor y luego dividirlo por el número de valores. Si agregamos 1 €, más € 2, más € 3, hasta € 10, obtenemos 55 €. Esto se divide por 10 porque tenemos 10 números en nuestro conjunto de datos. Esto da un precio promedio o medio de € 5.50. Calcule la diferencia entre cada valor de datos y el promedio. Esto a menudo se llama la desviación. Por ejemplo, tomamos € 10 - € 5.50 = € 4.50, luego € 9 - € 5.50 = € 3.50. Esto continúa hasta el primer valor de datos de € 1. Se permiten números negativos. Como necesitamos todos los valores, estos cálculos a menudo se realizan en una hoja de cálculo. Eleve las desviaciones a la plaza. Esto eliminará los valores negativos. Agregue las desviaciones al cuadrado. En nuestro ejemplo, esto es igual a 82.5. Divida la suma de las desviaciones al cuadrado (82.5) por el número de valores de datos. En este caso, la varianza resultante es 8.25. Toma la raíz cuadrada para obtener la desviación estándar. Esto es equivalente a 2.87 euros. Esta es una medida de riesgo y muestra cómo se distribuyen los valores alrededor del precio promedio. Le da a los comerciantes una idea de cuánto puede desviarse el precio del promedio. el precio del promedio.

Otras medidas de volatilidad.

Una medida de la volatilidad relativa de una seguridad particular en relación con el mercado es su beta (β). Una beta se aproxima a la volatilidad general de los rendimientos de una acción en relación con los rendimientos de un punto de referencia relevante (generalmente se usa el S&P 500). Por ejemplo, una acción con un valor beta de 1.1 históricamente ha movido 110% por cada movimiento del 100% en el punto de referencia, según el nivel de precios.

En contraste, una acción con una beta de .9 históricamente ha movido un 90% por cada movimiento del 100% en el índice subyacente.

La volatilidad del mercado también se puede ver a través del índice VIX o volatilidad. El VIX fue creado por el intercambio de opciones de la junta de Chicago como una medida para medir la volatilidad esperada de 30 días del mercado de valores de EE. UU., Derivado de los precios de las opciones de llamada y venta en tiempo real en el S&P 500.1, es efectivamente un indicador de las futuras apuestas Los inversores y los comerciantes están ganando la dirección de los mercados o acciones individuales. Una alta lectura del VIX implica un mercado arriesgado.

Una variable en las fórmulas de fijación de precios de opciones que muestra el grado en que el retorno del activo subyacente fluctuará entre ahora y la expiración de la opción. La volatilidad, expresada como un coeficiente porcentual en las fórmulas de precios de opciones, se deriva de actividades comerciales diarias. Cómo se mide la volatilidad afectará el valor del coeficiente utilizado.

La volatilidad también se usa para contratos de opciones de precio que utilizan modelos como scholes negros o modelos de árboles binomiales. Los activos subyacentes más volátiles darán como resultado primas de opciones más altas porque con la volatilidad existe una mayor probabilidad de que las opciones terminen en el dinero al vencimiento. Los operadores de opciones intentan predecir la volatilidad futura de un activo, por lo que el precio de una opción en el mercado refleja su volatilidad implícita.

Conclusiones clave.

• La volatilidad representa la magnitud de la fluctuación de precios de un activo en torno a su precio promedio, es una medida estadística de su dispersión de rendimientos.
• Hay varias formas de medir la volatilidad, incluidos los coeficientes beta, los modelos de precios de opciones y las desviaciones estándar de los retornos.
• Los activos volátiles a menudo se consideran más riesgosos que los activos menos volátiles porque se espera que el precio sea menos predecible.
• La volatilidad es una variable importante para el precio de las opciones.

Fuente original de este artículo: www.investopedia.com