Un fondo gestito passivamente è un pool di strumenti di investimento che cambiano raramente, perché seguono un benchmark stabilito, come l’S&P 500. I fondi a gestione passiva non cercano di battere il mercato come fanno i fondi a gestione attiva.

Definizione ed esempi di un fondo gestito passivamente

Un fondo gestito passivamente non richiede alcuna gestione attiva, come l’eliminazione o la sostituzione degli investimenti non performanti. In questi fondi, i gestori generalmente comprano e detengono titoli in modo che il fondo corrisponda alla performance di un indice di riferimento.

Nome alternativo: Fondo indicizzato Per esempio, il Vanguard Growth Index Fund Admiral Shares (VIGAX) traccia l’indice CRSP U.S. Large Cap Growth. VIGAX detiene 265 azioni, tra cui Apple, Microsoft, Google e altre società ben consolidate. Poiché acquista le azioni elencate nell’indice, il fondo non ha bisogno di un coinvolgimento attivo a meno che l’indice non cambi.

Un fondo d’investimento è una società con un team di gestione. Il team sceglie un indice da seguire in base alla strategia e agli obiettivi del fondo, acquista le azioni o altri investimenti che costituiranno le partecipazioni e offre le azioni del fondo agli investitori.

Il manager del fondo seguirà l’indice o la strategia e non userà la sua discrezione nella selezione degli investimenti, perché l’indice o la strategia detta le partecipazioni. Dopo che il fondo è stabilito, opera essenzialmente con il pilota automatico a meno che l’indice non cambi.

È importante notare che la maggior parte dei fondi gestiti passivamente seguono gli indici. Questo è il motivo per cui sono anche conosciuti come “Index Fund”.

Grazie alla loro natura quasi non gestita, i fondi a gestioen passiva tendono ad avere costi più bassi e distribuzioni di plusvalenze più basse. Questo si traduce in una maggiore efficienza fiscale per l’investitore rispetto ai fondi gestiti attivamente.

Cosa significa per gli investitori individuali

Poiché i fondi gestiti passivamente tracciano quasi sempre gli indici, si rispettano molti dei mantra standard dell’investimento:

• Diversificare il portafoglio
• Investire in ciò che si conosce
• Non inseguire la performance
• Non diventare emotivo

I fondi a gestione passiva riducono i rischi, perché seguono i benchmark di mercato che sono progettati dai principali analisti. Dato che stai investendo in un fondo, stai guadagnando esposizione a tutte le partecipazioni all’interno di quel fondo, molte delle quali sono aziende familiari.

I fondi indicizzati diversificano il tuo portafoglio e riducono i rischi allo stesso tempo - eliminano anche la necessità di soccombere alle tue emozioni, perché le aziende nella maggior parte degli indici hanno superato diverse crisi economiche e fluttuazioni di mercato.

Tipi di fondi gestiti passivamente

Ci sono molti tipi diversi di fondi gestiti passivamente. I fondi indicizzati sono i più noti, ma molte categorie diverse di fondi usano indici azionari basati su fattori come la capitalizzazione di mercato o i settori. Qui ci sono alcuni esempi.

Fondi indicizzati azionari

L’S&P 500 è un benchmark popolare per molti fondi. Un fondo indicizzato che tenta di imitare i rendimenti dell’S&P 500 manterrà le azioni (o la maggior parte delle azioni) all’interno dell’S&P 500. Altri fondi indicizzati possono seguire il Dow Jones Industrial Average, la serie Russell (1000, 2000, 3000, 5000), o altri indici azionari.

Fondi indicizzati obbligazionari

I fondi indicizzati obbligazionari seguono indici che consistono di obbligazioni. Per esempio, il Bloomberg Aggregate Bond Index e lo S&P U.S. Aggregate Bond Index elencano obbligazioni selezionate a mano dagli esperti di Bloomberg e Standard & Poor’s. Per esempio, broker come Blackrock offrono fondi obbligazionari come l’iShares U.S. Aggregate Bond Index Fund, che segue il Bloomberg Aggregate Bond Index. Noto anche come “Agg”, questo indice rappresenta la maggior parte delle obbligazioni disponibili.

Fondi a capitalizzazione di mercato

I fondi a capitalizzazione di mercato possono imitare gli indici considerati come benchmark del mercato azionario come l’S&P 500, ma seguiranno questi indici in base alla capitalizzazione di mercato delle società dell’indice. Per esempio, l’S&P 500 è un indice a grande capitalizzazione, mentre l’S&P 400 è un indice a media capitalizzazione. Il Russell 2000 è un indice di azioni a piccola capitalizzazione.

Fondi settoriali

I fondi settoriali si concentrano su settori specifici come quello energetico, sanitario, dei beni di consumo o finanziario. Per esempio, l’indice MSCI ACWI Energy + Utilities è usato da Vanguard nel suo Energy Fund Admiral Shares.

I fondi gestiti passivamente valgono la pena?

Un fondo gestito passivamente ha costi di gestione inferiori, perché non c’è un gestore di fondi che prende decisioni su dove investire il denaro. La sua performance sarà pari a quella dell’indice sottostante. Nel 2021, i fondi a gestione passiva hanno prevalso nonostante i guadagni dei fondi a gestione attiva. Secondo il Barometro Attivo/Passivo di Morningstar, il 45% dei fondi attivi ha sovraperformato i loro pari passivi, il che significa che il 55% dei fondi a gestione passiva ha superato i fondi a gestione attiva.9

I fondi gestiti passivamente possono essere una scelta adatta per gli investitori conservatori che non hanno il desiderio di sovraperformare il mercato, grazie alla performance e alle commissioni più basse.

Punti chiave

• I fondi a gestione passiva sono progettati per seguire un indice.
• L’assenza di un processo decisionale attivo da parte del gestore del fondo significa commissioni più basse.
• I fondi a gestione passiva riducono il rischio di gestione.
• I fondi a gestione passiva tendono a sovraperformare quelli a gestione attiva.
• Sono buone scelte per le persone che non stanno cercando di battere il mercato.

Articolo tradotto da www.thebalance.com