Influenza della guerra Russia-Ucraina sui mercati secondo uno dei maggiori esperti di finanza

Il fondatore del più grande hedge fund del mondo ha seguito da vicino l’invasione russa dell’Ucraina, e le sue preoccupazioni sono probabilmente condivise da molte delle sue controparti nella comunità degli investitori del Connecticut.

Il commento di Ray Dalio, fondatore e co-responsabile degli investimenti della Bridgewater Associates con sede a Westport, sulla guerra suggerisce che un gran numero di investitori sta esaminando l’impatto delle sanzioni imposte alla Russia e altre ripercussioni economiche dell’invasione. Ma come le ricadute del conflitto influenzeranno le società di investimento come Bridgewater dipenderà molto dalle loro rispettive strategie.

“Le sanzioni che sono state annunciate finora sono state progettate per minimizzare il danno economico all’Europa e agli Stati Uniti e non colpire la Russia abbastanza duramente da causare grandi ritorsioni - ad esempio, non hanno ancora frenato le esportazioni di energia russa o rimosso l’accesso della Russia alla rete SWIFT. In altre parole, finora la guerra economica non è stata molto costosa per i paesi della NATO”, ha scritto Dalio in un post su LinkedIn. “Se queste sono le uniche risposte, non avranno effetti significativi sui mercati e la Russia probabilmente alla fine otterrà il controllo dell’Ucraina pagando il prezzo di sanzioni tollerabilmente dolorose”.

“A livello NATO/Russia, questa guerra sarà più simile a uno scambio negoziato che a una guerra fuori controllo, quindi non sconvolgerà molto al di là dell’Ucraina e della Russia”, ha aggiunto Dalio. Ha notato, tuttavia, che “più la guerra si estende oltre questi confini, più significativo sarà il suo impatto su altre cose, compresi i mercati”.

Le mosse di Bridgewater

Dalio non ha commentato nel post su come pensava che i beni in gestione di Bridgewater, il cui totale è al primo posto tra gli hedge fund, sarebbero stati influenzati dalla risposta dei mercati alla guerra. Bridgewater gestisce circa 150 miliardi di dollari di attività per gli investitori istituzionali, compresi i fondi pensione pubblici e aziendali, dotazioni universitarie, fondazioni di beneficenza, governi stranieri e banche centrali.

Un messaggio lasciato a un portavoce di Bridgewater che chiedeva informazioni sulla strategia di investimento dell’azienda in risposta agli sviluppi legati alla guerra, come le sanzioni, non è stato immediatamente restituito.

Tra le altre società di investimento del Connecticut contattate da Hearst Connecticut Media, AQR Capital con sede a Greenwich ha rifiutato di commentare, mentre Point72 di Stamford non ha risposto immediatamente a un messaggio.

Le posizioni delle società d’investimento legate alle partecipazioni in petrolio e gas e ai mercati dei cambi potrebbero produrre grandi guadagni, a seconda di come hanno previsto l’impatto economico della guerra, secondo alcuni esperti.

“L’aumento dell’incertezza, della variabilità e delle oscillazioni può avvantaggiare un hedge fund, che è in grado di prevedere e anticipare. Non fanno soldi in mercati stabili perché non c’è molto da anticipare”, ha detto Lawrence J. White, professore di economia alla New York University, in un’intervista. “Posso immaginare un hedge fund che dice: ‘Odio tutti i costi umani e le turbolenze, ma questo è un ambiente dove posso fare soldi’”.

Avendo affrontato lo sconvolgimento della pandemia COVID-19 e numerose altre crisi globali negli anni precedenti, le società di investimento sono abituate ai mercati turbolenti.

L’anno scorso, i 20 fondi hedge più performanti del mondo hanno stabilito un record guadagnando più di 65 miliardi di dollari per i clienti, ha riferito Reuters a gennaio. Bridgewater ha rimbalzato dopo le perdite nel 2020 registrando un guadagno di 5,7 miliardi di dollari nel 2021, secondo i dati citati da Reuters.

Allo stesso tempo, alcuni sostenitori dei servizi finanziari hanno detto di avere preoccupazioni più pressanti sulla guerra che sui rendimenti degli investimenti.

“Sono preoccupato per la situazione dell’Ucraina da un punto di vista umanitario e dal punto di vista che i regimi autoritari pericolosi non dovrebbero essere autorizzati a intimidire e invadere i loro vicini, soprattutto le democrazie pacifiche”, ha detto il presidente della Connecticut Hedge Fund Association Bruce McGuire. “Sono preoccupato per gli hedge fund - no, non proprio”.

Articolo tradotto da ctinsider.com