Value at Risk (VaR) 95% e 99%: guida pratica
Cos’è il VaR 95% e 99%, come interpretarlo e quali differenze ci sono tra approccio storico e parametrico.
giovedì, 26 febbraio 2026
Cosa significa VaR 95% e 99%
Il Value at Risk stima la perdita che non dovrebbe essere superata in un dato orizzonte temporale con un certo livello di confidenza.
$VaR_c = -Q_{1-c}(R)$
Esempio rapido
Se il VaR giornaliero 95% è 2,1% e il VaR 99% è 3,4% su un portafoglio da 100.000 euro:
- VaR 95%: circa 2.100 euro
- VaR 99%: circa 3.400 euro
VaR storico vs VaR parametrico
- Storico: usa i quantili dei rendimenti osservati.
- Parametrico: usa media e volatilità assumendo una distribuzione (spesso normale).
Lo storico aderisce meglio ai dati reali; il parametrico è veloce per simulazioni frequenti.
Limiti principali
Il VaR non dice quanto puoi perdere in media oltre la soglia e può sottostimare gli eventi estremi. Va letto insieme a drawdown e CVaR.
Prossimo passo
- Controlla il rischio del tuo portafoglio nella app Wallible
- Confronta asset allocation nel backtesting portafoglio
- Integra con Recovery Factor e Maximum Drawdown
Guide correlate
Tassazione ETF in Italia: guida pratica (2026)
ETF tassati al 26% in Italia, ma le minusvalenze non compensano le plusvalenze. Guida a redditi di capitale, zainetto …
Ribilanciamento del portafoglio: quando farlo e perche conta
Il ribilanciamento ripristina il peso target del portafoglio dopo la deriva di mercato. Scopri quando farlo, quale …
Simulazione Monte Carlo per il portafoglio: guida pratica
Come funziona la simulazione Monte Carlo applicata al portafoglio d'investimento: scenari, fan chart, prelievi e …
